Marek Wołos, IDM: „Das Eingreifen der ESMA könnte den gegenteiligen Effekt haben als angenommen“

ESMA, ESMA, ESMA. Es trifft die gesamte Forex-Industrie, wie RODO Marketing-Unternehmen. Die Veränderungen kommen und es ist bereits eine Tatsache. Aber es gibt immer noch viele Zweideutigkeiten, Zweifel und Ungewissheiten, vor allem wenn es um die Zukunft der Branche und der Händler selbst geht.

Wir haben mit Marek Wołos, OTC-Experte der Maklerhauskammer, über die bevorstehenden Änderungen gesprochen.

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Forex Club: Was wird sich nach 1 im August dieses Jahres auf dem Markt ändern?

Marek Wołos: Die wichtigsten Änderungen an die Interventionsstelle vorgenommen wird die Höhe der Margin-Anforderungen, standardisieren für alle Investmentgesellschaften gelten zu stoppen out-Level 50 Prozent., Die Einführung von Schutz gegen negative Bilanz, Beschränkungen für Boni durch die CFD-Transaktionen angeboten und das Risiko Warnung standardisieren. 

In der Praxis seit dem Jahr August 1 2018. Die Anleger werden viel mehr Geld auf Ihrem Konto haben müssen, um zu drehen, kann die gleichen Mengen wie heute der gleiche Devisenhandel weniger attraktiv wird für sie. Bei Währungspaaren mit Zloty erwähnen wir die Notwendigkeit, den Wert der Einlage um das Fünffache zu erhöhen. Ähnliches gilt für Anlagen in den beliebtesten Aktienindizes oder Gold. Bis jetzt waren ein paar tausend Zloty genug, um es zu schaffen  investieren und können auf eine hohe Kapitalrendite zählen. Jetzt wird dieser Betrag nicht ausreichen. Regulierungen, die in dieser Form eingeführt werden, bergen das Risiko einer Aufsichtsarbitrage mit einem Verlust für die inländische Brokerbranche. Im Zusammenhang mit Produkteingriffen wird der europäische Markt für Nicht-EU-Unternehmen attraktiv, die die ESMA-Vorschriften nicht einhalten.

FC: Wie haben die Anleger auf die von der ESMA vorgeschlagenen Rechtsvorschriften reagiert?

MW: Während der von der ESMA durchgeführten Konsultationen äußerten 18 Unternehmen ihre Meinung, darunter Börsen und Makler aus dem CFD- und Binäroptionssektor, Verbrauchervertreter und Privatpersonen. Die ESMA hat die Ergebnisse der Antworten zu den vorgeschlagenen Änderungen nicht veröffentlicht. 

Unabhängig davon hat das britische Unternehmen IG Markets Untersuchungen zu den vorgeschlagenen neuen Vorschriften durchgeführt. 14 Unternehmen haben ihre Antworten eingereicht. Die veröffentlichte Analyse zeigt, dass 600% der Befragten den vorgeschlagenen Änderungen nicht zustimmten. Für erfahrene Anleger wird der Markt seine Attraktivität verlieren. Fast 98% der Antworten gaben an, dass Anleger nach Einführung der Hebelbegrenzung in Europa erwägen werden, zu einem Unternehmen zu wechseln, das nicht in der EU registriert ist. Darüber hinaus können Sie, wie Beispiele aus anderen Märkten zeigen, erwarten, dass dies viele Menschen dazu ermutigen wird, sich für den viel riskanteren Kryptowährungsmarkt zu interessieren. Die Einführung einer Intervention kann daher den gegenteiligen Effekt haben wie angenommen. Anstatt die Sicherheit von Anlegern zu erhöhen, empfehlen wir ihnen, ihre Konten an Unternehmen zu übertragen, die in der EU tätig sind und keiner Aufsicht unterliegen. 

FC: Wie steht IDM zu den von der ESMA vorgeschlagenen Änderungen?

MW: Die Maklerbranche in Polen hat die von der ESMA vorgeschlagenen rechtlichen Änderungen zuvor negativ bewertet, was darauf hinweist, dass die ergriffenen Maßnahmen nicht den tatsächlichen Herausforderungen und Bedürfnissen einzelner Anleger auf dem CFD-Produktmarkt entsprechen und daher nicht direkt zu einer erhöhten Investitionssicherheit und einem erhöhten Kundenschutz führen. IDM hat das Finanzministerium und die polnische Finanzaufsichtsbehörde bereits mehrfach darüber informiert, dass die eingeführten regulatorischen Beschränkungen der ESMA auch dazu beitragen werden, die Wettbewerbsfähigkeit von EU-Unternehmen zu verringern, ihre Entwicklung zu hemmen und ihre Bedeutung auf internationaler Ebene zu marginalisieren. Die Kammer betonte, dass solche Vorschriften das Risiko einer aufsichtsrechtlichen Arbitrage mit Verlust für die inländische Maklerbranche bergen. 

Aufgrund der Intervention der ESMA wird der europäische Markt, einschließlich des inländischen, für Unternehmen außerhalb der EU attraktiv, die die Produktinterventionsbestimmungen der ESMA nicht einhalten. Diese Unternehmen bieten Privatkunden durch intensivierte Online-Werbekampagnen wettbewerbsfähige Transaktionsbedingungen auf dem OTC-Markt und ermutigen sie, ihre Dienste zu nutzen und ihre Konten dorthin zu übertragen. Die ersten derartigen Unternehmen, die bessere Anlagebedingungen bieten, dh eine Hebelwirkung von 1: 200 oder sogar 1: 400, sind bereits auf dem Inlandsmarkt erhältlich. Solche Maßnahmen entsprechen wahrscheinlich nicht dem EU- und nationalen Recht. 

FC: Wie werden sich die Vorschriften auf den Forex-Markt in Europa auswirken? Ist die Migration von Händlern zu Maklern von außerhalb der EU kein Problem für die gesamte Branche?

MW: Hebelwirkung ist ein wichtiges Kriterium für die Auswahl eines Angebots durch einen Einzelhandelskunden. Ein bewusster Anleger nutzt einen Hebel, um seinen potenziellen Gewinn zu maximieren. Die Einführung solcher restriktiver Beschränkungen durch die ESMA wird dazu führen, dass Privatkunden nach alternativen Investitionsmöglichkeiten Ausschau halten. Der Eingriff kann den gegenteiligen Effekt haben. Die Anleger werden damit beginnen, ihre Rechnungen an Unternehmen zu übertragen, die innerhalb der EU tätig sind und keiner Aufsicht unterliegen. Sie können in naher Zukunft Anzeigen dieser Art von Unternehmen erwarten, die schnellen und einfachen Gewinn bieten, wie es der Fall war, als restriktive Regelungen in Belgien oder der Türkei eingeführt wurden. Die belgische Aufsichtsbehörde wurde nach der Reform in die Liste der Warnungen aufgenommen, die 100-Unternehmen, die sich illegal im Besitz befinden, nahebringen.

Die von der EMSA eingeführten Beschränkungen regelten die Aktivitäten europäischer Einrichtungen, aber niemand hat berücksichtigt, was außerhalb der Europäischen Union liegt. Dieser Ansatz verringert die Attraktivität des europäischen Marktes für Investitionen zugunsten von Nicht-ESMA-Jurisdiktionen, deren Tätigkeit derzeit die größte Herausforderung für die Aufsichtsbehörden darstellt. Die meisten Beschwerden und Beschwerden von Privatanlegern über Nicht-EU-Unternehmen. Ihre Aktivität ist derzeit das größte Problem auf dem Forex-Markt, weil wir hier am häufigsten mit Betrug umgehen. die  Der letzte Entwurf des Gesetzes über die Aufsicht über den Finanzmarkt, der vom Finanzministerium entwickelt wurde, hat einen Vorschlag zur Sperrung der Websites solcher Einrichtungen veröffentlicht. Diese Idee ist jedoch nicht effektiv - illegale Pseudo-Investment-Unternehmen befassen sich effektiv mit der Registrierung von Twin-Domains. Für heute sind wir hilflos gegenüber ausländischen Unternehmen, die auf dem Markt der Europäischen Union tätig sind. Wir haben keine Werkzeuge, mit denen wir solche Unternehmen bekämpfen könnten, was die Sicherheit der Kunden auf dem CFD-Markt sicherlich nicht verbessert.

FC: Ist IDM der Ansicht, dass die dreimonatige Übergangsfrist verlängert oder dauerhaft genehmigt wird?

MW: Der äußerst eilige Konsultationsprozess, den die ESMA Anfang des Jahres durchgeführt hat, legt nahe, dass nicht alle der etwa zehntausend Erhebungen, die in diesem Prozess übermittelt wurden, von der Regulierungsbehörde gebührende Aufmerksamkeit erhalten haben. Das Vertrauen in das neue Produkteingriffsverfahren wird dadurch nicht geschaffen. Die ESMA sollte der Entwicklung des Marktes dienen, und die Einführung von Regelungen in dieser Form in der Formel 3-Monatsintervention kann dazu führen, dass Investoren in Unternehmen von außerhalb der EU fliehen. 

FC: Einige der Broker haben Kampagnen gestartet, die Händlern die Möglichkeit bieten, ihre Klassifizierung in "professioneller Kunde" zu ändern. Es gibt 2 von 3 Bedingungen, die den Weg zu einer höheren Hebelwirkung ebnen können. Hat die Regulierungsbehörde für alle Antragsteller eine wirksame und einheitliche Überprüfungsmethode für diese Änderung vorgesehen?

MW: Alle EU-Länder sind verpflichtet, die MiFID II-Richtlinie anzuwenden. Die im Dokument enthaltenen Bestimmungen legen fest, was zu tun ist, um ein professioneller Kunde zu werden. Um die Qualifikation zu ändern, müssen zwei der folgenden drei Bedingungen erfüllt sein: Transaktionen von erheblichem Wert abschließen, d.h. Euro auf dem Markt für Finanzinstrumente, im letzten Jahr mindestens zehnmal pro Quartal; über ein gleichwertiges Anlageportfolio verfügen  Minimum 500 Tausend Euro oder Arbeit (derzeit oder in der Vergangenheit) im Finanzsektor in einer Position, die Kenntnisse über Transaktionen in Finanzinstrumenten und Maklerdienstleistungen für mindestens ein Jahr erfordert. 

FC: In welche Richtung sollten rechtliche Änderungen gehen, um einzelne Kunden bestmöglich zu schützen?

MW: Die gesetzlichen Änderungen sollten vor allem die Entwicklung der inländischen Maklerbranche begünstigen. Vorschriften sind erforderlich, um Unternehmen zu eliminieren, die den Markt missbrauchen und seine Glaubwürdigkeit beeinträchtigen, und um das Vertrauen der Anleger in polnische Maklerhäuser zu stärken. Wir hoffen, dass die Behörden geeignete Maßnahmen ergreifen, um den Missbrauch durch auf dem polnischen Markt tätige Nicht-EU-Unternehmen zu beseitigen. Wir hoffen, dass der Staat durch den Einsatz geeigneter Rechts- und Kontrollinstrumente rechtliche Lösungen schafft, die den Wettbewerbsvorteil europäischer Unternehmen erhalten und weitere Bedingungen für die Entwicklung der inländischen Maklerhausindustrie gewährleisten.

Danke für das Interview!