Polnische Investoren beurteilen die Wirtschaftsaussichten pessimistisch

Von den neuesten Puls des einzelnen Investors, veröffentlicht von eToro-Plattformzeigt, dass 66 % der Anleger sehen die Inflation als größtes internes Risiko, verglichen mit nur 55 % im Juli, während 32 % glauben, dass internationale Konflikte die größte externe Bedrohung für ihre Investitionen darstellen. Dies entspricht einem deutlichen Anstieg gegenüber 19 % im September. Dahinter stehen Zweifel an der polnischen Wirtschaft (40 %) und Steuererhöhungen (31 %).

Das Vertrauen der Investoren in die Zukunft der polnischen Wirtschaft sinkt

Derzeit sind nur 31 % der polnischen Befragten von den Aussichten überzeugt, verglichen mit 40 % Ende September. Überraschenderweise vertrauen 86 % auf ihre Beschäftigung, 77 % auf ihre eigenen Investitionen und 71 % auf ihr Einkommen und ihren Lebensstandard (gegenüber 80 % in Q53 und Q38). Mehr als die Hälfte (28 %) sind sich der Aussichten des polnischen Immobilienmarktes sicher. Gleichzeitig erwarten dies sogar XNUMX % (gegenüber XNUMX % im dritten Quartal). Die polnische Wirtschaft wird sich in den nächsten 12 Monaten erheblich verschlechternund weitere 37 % erwarten, dass es „etwas schlechter“ sein wird. Interessanterweise glauben im Laufe des nächsten Jahres 23 % der Befragten an die Weltwirtschaft.

Wie bereits im September positionieren 51 % der polnischen Privatanleger ihre Portfolios neu, was darauf hindeutet, dass sie ihre eigene Strategie an die sich ändernden Erwartungen und das Umfeld anpassen.

Inflation, Zinsen und der „Polen-Deal“

Es ist nicht verwunderlich, dass Polen ein Land ist, in dem Anleger besonders über die Inflation besorgt sind. Dies ist vor allem auf das Rekordniveau zurückzuführen, das im Dezember bei 8,6 % lag und in den Folgemonaten voraussichtlich noch höher ausfallen wird. Inflation führt auch zu von Anlegern prognostizierten Zinserhöhungen. Interessanterweise begann das MPC erst im Oktober 2021 mit der Zinserhöhung, also mit Verzögerung gegenüber anderen Zentralbanken in Mitteleuropa.

Als die erste Zinserhöhung stattfand, stellte sich heraus, dass sie vom Markt nicht nur vorhergesagt, sondern sogar erwartet wurde. Als wir die Reaktion der Kapitalmärkte auf die erste Zinserhöhung in einem bestimmten Land verglichen – wir haben die Situation in 20 Ländern untersucht, in denen die erste Zinserhöhung stattfand – stellte sich heraus, dass die Erhöhung in Polen die positivste Marktreaktion hervorrief, und in Polen Aktien zwei Wochen vor und zwei Wochen nach der Wanderung stiegen um über 5 %. Seit Oktober erhöht der MPC die Zinsen regelmäßig bei jeder Sitzung, zuletzt am 50. Januar dieses Jahres um 4 Basispunkte. Börsenanleger bleiben ruhig, und Anstiege hindern nicht sehr gute Ergebnisse der polnischen Indizes.

Auch das ist erwähnenswert 31 % der polnischen Investoren äußerten sich besorgt über die Erhöhung der Steuerlast in Polen. Dies ist eindeutig die Wirkung der Einführung Vom "Polen-Deal". Zum Zeitpunkt der Durchführung der Studie handelte es sich jedoch noch um ein Projekt. Die ersten ernsthaften Probleme bei der Umsetzung dieser Änderungen traten nach dem 1. Januar auf. Daher gehe ich davon aus, dass sich bei der nächsten Umfrage noch mehr Menschen Sorgen über den Zustand des Steuersystems in Polen machen werden.

Die Umfrage zeigte auch einen deutlichen Anstieg des Anteils der Anleger, die sich Sorgen über internationale Konflikte machen. Während der Studie hielten die Spannungen im Zusammenhang mit der Situation an der polnisch-belarussischen Grenze an, was zur Verhängung des Ausnahmezustands führte. Es ging auch los Spannung auf der Leitung Russland-Ukrainedie seitdem noch weiter gewachsen ist. Viele Anleger ignorieren geopolitische Risiken bei ihren aktuellen Entscheidungen, aber es scheint, dass jeder Anleger sie berücksichtigen sollte.

Negative Aussichten?

Polnische Investoren sind immer noch pessimistisch, was die Zukunft der Volkswirtschaften angeht. Dies gilt sowohl für die Aussichten der polnischen Wirtschaft – 38 % glauben, dass sich ihr Zustand in den nächsten 12 Monaten verschlechtern wird, als auch für die Weltwirtschaft, wenn auch in geringerem Maße – 23 % der Befragten bewerten deren Aussichten für das kommende Jahr negativ. Es besteht eine deutliche Diskrepanz zwischen den Prognosen für die Gesamtwirtschaft und der individuellen Wahrnehmung der eigenen Situation. Immerhin 86 % der polnischen Investoren haben keine Angst, ihren Arbeitsplatz zu verlieren, 82 % sind mit ihren eigenen Investitionen zufrieden, und 71 % befürchten keinen Rückgang des Einkommens und des Lebensstandards. Es sieht also so aus, als ob die aktuelle Zeit für Investoren sehr gut ist. Und obwohl sie befürchten, dass sich die Wirtschaftsaussichten verschlechtern, wirkt sich dies nicht unbedingt schnell auf ihre eigenen Geldbörsen aus.

Die Hälfte der polnischen Privatanleger hat das richtig vorhergesagt Nationalbank von Polen wird beginnen, die Zinssätze in den nächsten 3 Monaten zu erhöhen (gegenüber nur 18 % im 22. Quartal und weitere 3 % in den nächsten 6-30 Monaten). Allerdings haben 25 % in den letzten drei Monaten nichts unternommen, um sich auf steigende Zinsen vorzubereiten, während 18 % entschieden haben, mehr zu sparen, und XNUMX % investiert haben
bei Kryptowährungen.

Über den Autor

Pawel Majtkowski - Analytiker eToro auf dem polnischen Markt, der seinen wöchentlichen Kommentar zu den neuesten Börseninformationen veröffentlicht. Paweł ist ein anerkannter Finanzmarktexperte mit langjähriger Erfahrung als Analyst in Finanzinstituten. Er ist auch einer der meistzitierten Experten im Bereich Wirtschaft und Finanzmärkte in Polen. Er absolvierte das Studium der Rechtswissenschaften an der Universität Warschau. Er ist auch Autor zahlreicher Veröffentlichungen im Bereich Investitionen, persönliche Finanzen und Wirtschaft.