Der Anstieg des Erdgaspreises war der Hauptgrund für die Enge auf dem Uranmarkt

Global Gasmarkt und Energie brennt immer noch, und das begrenzte Angebot und die Sorge um die Winterversorgung treiben die Gaspreise in Europa jeden Tag auf neue Allzeithochs. Dieser Anstieg wiederum führt zu einer starken Nachfrage nach Kohle und Emissionen, um die Verwendung umweltschädlicherer Brennstoffe auszugleichen. Das Endergebnis ist ein überdurchschnittlicher Anstieg der Strompreise auf dem europäischen Kontinent, der von Verbrauchern und Regierungen zunehmend wahrgenommen wird, und Politiker machen sich Sorgen über die möglichen Auswirkungen auf die Unterstützung für grüne Verwandlung. 

Die energischen Anstrengungen zur Dekarbonisierung des europäischen Energiemarktes sind ins Stocken geraten, da Wind- und Solarenergie nicht die erforderlichen Mindestmengen liefern können. Wenn wir dazu noch die Aussicht auf begrenzte Vorräte mit den niedrigsten Lagerbeständen seit vielen Jahren am Vorabend des Winters hinzufügen, bekommen wir einen regelrechten perfekten Sturm, der die Preise in die Höhe treibt. 

Über den Autor

Ole Hansen, Abteilungsleiter für Rohstoffmarktstrategie, Saxo Bank. Dschloss sich einer Gruppe an Saxo Bank im Jahr 2008. Konzentriert sich auf die Bereitstellung von Strategien und Analysen der globalen Rohstoffmärkte, die anhand von Grundlagen, Marktstimmung und technischer Entwicklung ermittelt wurden. Hansen ist der Autor des wöchentlichen Updates der Situation auf dem Warenmarkt und gibt Kunden auch Meinungen zum Warenhandel unter der Marke #SaxoStrats. Er arbeitet regelmäßig mit Fernseh- und Printmedien zusammen, darunter CNBC, Bloomberg, Reuters, das Wall Street Journal, die Financial Times und Telegraph.

Das alte Sprichwort, dass die beste Medizin für hohe Preise der hohe Preis ist, mag unter den gegenwärtigen Umständen bis zu einem gewissen Grad zutreffen. Es besteht nicht nur die Gefahr, dass bestimmte Branchen in diesem Winter gezwungen sein werden, ihren Stromverbrauch zu senken, sondern der jüngste Rekordpreisanstieg in Europa hat auch dazu geführt, dass die Gaspreise mit den asiatischen Preisen aufgeholt haben, was möglicherweise Perspektiven für LNG-Lieferungen nach Europa eröffnet. 

Die sehr aktive Hurrikansaison in den Vereinigten Staaten führte jedoch auch in Amerika zu Versorgungsunterbrechungen und trug dazu bei, dass die Gasterminkontrakte mit Henry Hub auf den höchsten Stand seit 7,5 Jahren, dh 5,24 USD / MMBtu, anstiegen. Aus Versorgungssicht in Europa besteht jedoch die Gefahr, dass die sehr aktive Hurrikansaison in den Vereinigten Staaten, deren letzter Hurrikan Nicholas Texas erreicht, den Betrieb von Flüssigerdgasanlagen an der Küste des Golfs von Mexiko stört . 

Relativierung der aktuell hohen Preise in Europa: Der Preis des niederländischen TTF-Gasvertrags mit nächstem Ablaufdatum ist auf knapp 66 EUR / MWh gestiegen, mehr als das Vierfache des Durchschnitts der letzten fünf Jahre und entspricht über 130 USD pro Barrel Öl. Die Energiepreise in Deutschland mit einer Ausführungsfrist im Jahr 2022 stiegen auf 102,25 EUR / MWh, was dem 2,7-fachen des Fünfjahresdurchschnitts entspricht. Das begrenzte Gasangebot zwang die Energieerzeuger zur Rückkehr zur Kohle, was die Preise für Kohle für die Lieferung in Rotterdam nicht nur auf langfristige Höchststände trieb, sondern auch anstieg Nachfrage nach CO-Emissionsberechtigungen₂ im Rahmen des EU-Emissionshandelssystems.

Uranus löst die nukleare Option aus

Eine weitere Energiequelle, die im Zuge der grünen Transformation in den Vordergrund gerückt ist, ist der Uranbergbau (URA: arcx). Nach dem Boom in der ersten Hälfte des Jahres 2021 begann sich der Sektor jedoch zu verlangsamen, da der Preis für U308-Uran um etwa 30 USD / lb ins Stocken geraten war. Diese Pattsituation hat sich jedoch im letzten Monat mit der Einführung des Sprott Physical Uranium Trust (U_UN: xtse) dramatisch geändert. Sein Ziel ist es, die meisten Vermögenswerte in Uran zu investieren und zu halten, und im vergangenen Monat hat er Millionen Pfund an physischem Rohstoff angehäuft, der zum Antrieb von Kernreaktoren verwendet wird. 

Die Entfernung des physischen Urans von U308 vom Markt drückte den Preis auf 44 USD / lb und während Sprott Trust im letzten Monat einen Anstieg von 82 % verzeichnete, stieg Cameco Corp (CCO: xtse), einer der weltweit größten Uranproduzenten, um 55 %. Wie Kryptowährungsinvestoren sind Uraninvestoren sehr lautstark und überzeugen mit enormem Engagement, dass die Preise noch weiter steigen werden. Sprott Uranium Trust lieferte ihnen ein Produkt, das durch den Wegfall physischer Metalle zu höheren Preisen beitragen kann, indem das Angebot auf dem Markt immer mehr reduziert wird. 

Der langfristige Erfolg von Uran als Investition wird davon abhängen, dass Regierungen auf der ganzen Welt, insbesondere in Europa, erkennen, dass die Kernenergie der unvermeidliche nächste Schritt zur Verringerung des globalen COXNUMX-Fußabdrucks ist. Es sei jedoch daran erinnert, dass eine solche Nachfragesteigerung unter Berücksichtigung der Bauzeit eines modernen Kernkraftwerks möglicherweise erst in wenigen Jahren erfolgen wird. 

Daher ist zu bedenken, dass der derzeitige Anstieg der Gas- und Energiepreise zwar mit einer Veränderung der Grundlagen von Nachfrage und Angebot einhergeht, der Uran-Boom jedoch allein durch das Handeln spekulativer Investoren getrieben wird; Einige von ihnen setzen auf kurzfristige Gewinne, während andere davon ausgehen, dass die Branche eine große Zukunft hat. Ohne die Entdeckung neuer Energiequellen oder den Ausbau der Kernenergie wird es nicht möglich sein, die globalen CO-Emissionen zu reduzieren₂. In diesem Zusammenhang hat der Nuklearsektor eine glänzende Zukunft vor sich, muss jedoch durch zunehmend eingeschränkte Angebots- und Nachfragegrundlagen gestützt werden und nicht durch einen spekulativen Metallpooling-Fonds, der leicht wieder in den Markt eintreten kann, wenn Anleger zu anderen wechseln Investitionen.