Gold gewinnt seinen Glanz zurück und bleibt im Bereich von 2000 $ pro Unze

Der Wetterbegriff „im März wie in einem Topf“ spiegelt die Realität an den globalen Finanzmärkten in diesem Jahr perfekt wider. Die Krise im Bankensektor hat zu einem radikalen Stimmungsumschwung bei den Anlegern geführt. Die hohe Risikoaversion machte die Suche nach „sicheren Häfen“ zum dominierenden Trend. Neben den stark gestiegenen Staatsanleihen wurden Gold und Bitcoin zu Nutznießern der vorherrschenden Stimmung.

Gold nähert sich Höchstständen

Investoren viele Male Gold mit Vorsicht zu genießen und nur beim Erscheinen des „Schwarzen Schwans“ oder der Verschlechterung der Börsenkonjunktur auf seine Vorteile hinzuweisen. Die letzten zwei Wochen waren nicht anders, da die Bankenkrise und das steigende Risiko die Vorteile von Gold in Ihrem Portfolio deutlich gemacht haben. Dieses Metall eignet sich hervorragend als Element zur Diversifizierung des Portfolios und schützt es vor übermäßigen Rückgängen zum Zeitpunkt eines Markteinbruchs.

Die Korrelation von Gold mit dem Aktienmarkt ändert sich im Laufe der Zeit, und unter Berücksichtigung des Zeitraums ab Anfang 2020 erreicht dieser Koeffizient einen Wert von 0.16. Meistens weist der 14-Session-Korrelationskoeffizient auf einen ähnlichen Trend bei Gold- und Aktienpreisen hin. Bei außergewöhnlichen Ereignissen ändert sich diese Situation jedoch und der Korrelationskoeffizient nimmt stark negative Werte an. Wir waren mit einem solchen Phänomen konfrontiert, als die ersten Berichte über die Coronavirus-Pandemie im Jahr 2020 oder nach Ausbruch des Krieges in der Ukraine auftauchten. Ein ähnlicher Trend ist in den letzten Tagen zu beobachten. Am 8. März zeigte der Indikator eine positive Beziehung (0.58) zwischen Aktien und Gold, während nach der Ankündigung von Die Probleme der Silicon Valley Bank, kam es zu einer deutlichen Umkehrung und es zeigte sich erneut eine negative Korrelation.

14-Session-Korrelation zwischen Gold und dem Index S&P 500. Quelle: eigene Studie basierend auf Daten von Stooq.pl

Gold stieg in mehreren Sitzungen um etwa 10 % und näherte sich der psychologischen Barriere von 2000 USD/oz (20.03.2023. März 2020, dieses Niveau wurde durchbrochen). Die Ereignisse der letzten Woche zeigen den Wert der Aufnahme von Gold in Anlageportfolios. Die jüngste Preisbewegung hat das Edelmetall in die Nähe von Rekordhöhen gebracht (Höchststand im August 2075.11 liegt bei XNUMX $/oz).

Gold- und S&P-500-Indexpreise ab Anfang 2023. Quelle: eigene Studie basierend auf Daten von Stooq.pl

Technisch überkauft sowie deutlicher Widerstand im Bereich zwischen 2000-2050 USD/oz lassen eine kurzfristige Marktkorrektur nicht ausschließen, was für Spätanleger eine gute Gelegenheit zum Markteinstieg sein könnte. Auf der anderen Seite besteht die Gefahr, dass Gold ein Triple-Top-Szenario setzt, und die weitere Richtung wird weitgehend von der Entwicklung der Ereignisse in der Weltwirtschaft und den Auswirkungen von Maßnahmen zur Rettung der Situation im Bankensektor abhängen.

Der hohe Goldpreis macht es für den durchschnittlichen Anleger zu einer echten Herausforderung, physisches Gold zu kaufen. Der Wert einer Münze, die eine Unze Gold enthält, beträgt fast 10 PLN, was diese Investition irgendwie zu einer beträchtlichen Ausgabe macht. Wenn wir nicht über ausreichende Mittel verfügen, kommen uns Finanzinstrumente zu Hilfe, insbesondere ETP. Innerhalb dieser Gruppe finden Sie Produkte, deren Aufgabe es ist, mit relativ geringen Verwaltungskosten den Goldpreis zu imitieren. Die Effektivität bei der Abbildung der Goldpreise spiegelt sich in den Notierungen wider WisdomTree Physisches Gold czy iShares Physisches Gold ETC. Der Wert eines Partizipationstitels entspricht nur mehreren Dutzend Zloty, was diese Investition viel erschwinglicher macht.

WisdomTree Physical Gold und iShares Physical Gold notiert gegen Goldpreise. Quelle: eigene Studie basierend auf Daten Stooq.pl

Diejenigen, die risikoscheuer sind, können sich in Goldbarren engagieren, indem sie in Goldminenunternehmen investieren. Die Aktienkurse dieser Emittenten sind durch eine höhere Volatilität gekennzeichnet, und die kurzfristigen Renditen können bis zu 2-mal höher/niedriger sein, wie die Notierungen der letzten 5 Monate zeigen. Wie bei der Investition in physisches Gold kann durch verfügbares Engagement ein Engagement erzielt werden ETFs wie VanEck Gold Miners ETF oder VanEck Junior Gold Miners ETF.

VanEck Gold Miners ETF und VanEck Junior Gold Miners gegen Goldpreise. Quelle: eigene Studie basierend auf Daten von Stooq.pl

Bitcoin ein Rezept zum Verlust der Glaubwürdigkeit

Der Kryptowährungsmarkt, der von vielen früheren negativen Ereignissen schwer angeschlagen wurde, hat kürzlich seine glorreichen Tage wiedererlebt. Für viele Marktteilnehmer mag die Entwicklung der Situation in den letzten Sitzungen sehr überraschend sein. Die Stimmungsverschlechterung an den globalen Börsen führte meist auch zu einem Verkauf von Kryptowährungen. Diesmal war es anders, und einer der Gründe scheint die Quelle der gegenwärtigen Spannungen auf den globalen Märkten zu sein. Die erschütternde Situation im Bankensektor und der Vertrauensverlust in den Schlüsselsektor und das Standardgeld trugen zur Verlagerung von Kapital auf den Kryptowährungsmarkt bei. Bitcoin in sehr kurzer Zeit stieg sie um fast 50 % an, was die Stärke der Bewegung unterstreicht. Die Kryptowährung erreichte ihren höchsten Stand seit Juni letzten Jahres und durchbrach einen erheblichen technischen Widerstand.

Bitcoin-Zitate. Quelle: eigene Studie basierend auf Daten von Stooq.pl

Derzeit scheint es zu früh, um die Dauerhaftigkeit der Erholung von Bitcoin vorherzusagen, aber die jüngste Bewegung zeigt zweifellos, dass es wieder in der Gunst der Anleger ist. Die Politik der Zentralbanken wird für die Marktaussichten von großer Bedeutung sein. Bei den Anlegern ist die Hoffnung geweckt, dass der Zyklus von Zinserhöhungen und Bilanzkürzungen zu Ende geht, dessen erste Symptome sich in den entschlossenen Maßnahmen der Federal Reserve und anderer Zentralbanken (Rettungsprogramme + zusätzliche Swap-Linien) zeigten.

Summe

Das Auftreten von Problemen im globalen Bankensektor führte zu einer Zunahme der Risikoaversion. Anleger begannen aktiv nach Vermögenswerten zu suchen, die ihr Kapital während Marktturbulenzen effektiv schützen würden. Angesichts des schwindenden Vertrauens in Standardgeld und das Bankensystem haben sich in den letzten Tagen Gold und Bitcoin als die beste Wahl herausgestellt. Bislang ist der Wachstumsimpuls kurzfristiger Natur, und seine Übersetzung in die längerfristige Perspektive wird vor allem von der weiteren Entwicklung der Weltwirtschaft abhängen. Die Situation zeigt jedoch, dass es sich neben Standardlösungen wie Aktien und Anleihen auch lohnt, über alternative Anlagen in Ihrem Portfolio nachzudenken, wie beispielsweise Gold oder Kryptowährungen.

Autor: Peter Langner, Anlageberater, WealthSeed

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