Nasdaq 100-Sonderausgleich. Was bedeutet das?

Apple i Microsoft MSFT und der Rest der großen Technologieunternehmen sind zu groß für den Nasdaq 100 geworden – und der Indexanbieter hat eine Lösung für dieses Problem. Leider ist diese Lösung ein Problem für die Big Seven Big-Tech-Unternehmen.

Big Tech ist zu groß

Eines der Hindernisse für den diesjährigen Anstieg der Technologieaktien war die enorme Rolle, die die wertvollsten Technologieunternehmen auf dem Markt gemessen an der Marktkapitalisierung spielten. Dies führte zu einem besonderen Problem für den Nasdaq 100 Index, der die 100 größten an der Nasdaq notierten Unternehmen abbildet.

Als Lösung kündigte Nasdaq Pläne an, die Waage auf besondere Weise neu auszubalancieren Nasdaq 100 später in diesem Monat, um die Überkonzentration im Index zu beheben.

Dies ist keine geringfügige Änderung an der Nasdaq

Laut Nasdaq gab es Ende 2021 mehr als 300 Milliarden US-Dollar an börsengehandelten Fonds, die den Index abbildeten, und jetzt ist die Summe zweifellos viel höher. Selbst finanzieren Invesco QQQ-ETF (QQQ), das den Nasdaq 100 abbildet, verfügt über ein Vermögen von über 200 Milliarden US-Dollar. Infolgedessen müssen Indexer einen Teil ihrer Anteile an den größten Indexkomponenten verkaufen und ihre Positionen in anderen Aktien aufstocken.

Nasdaq-Sonderanpassung am 24. Juli

Ende letzter Woche gab die Nasdaq-Börse bekannt, dass der Nasdaq 100-Index einer besonderen Neugewichtung unterzogen wird, die vor der Markteröffnung am Montag, dem 24. Juli 2023, wirksam wird. Wie in der veröffentlichten Methodik des Index beschrieben, kann eine spezielle Neugewichtung durchgeführt werden, um einer übermäßigen Konzentration im Index durch Neuverteilung der Gewichtungen entgegenzuwirken. Durch die besondere Neuausrichtung werden keine Wertpapiere entfernt oder hinzugefügt, heißt es in einer Erklärung der Börse.

Der Nasdaq 100 umfasst die 100 größten inländischen und internationalen Nicht-Finanzunternehmen, die an der Nasdaq notiert sind, und dient als Benchmark für viele Finanzprodukte auf der ganzen Welt, darunter ETFs, Investmentfonds, Futures und Optionen. Der Index wird in der Regel jährlich im Dezember neu gewichtet, mit zusätzlichen Möglichkeiten zur Neugewichtung vierteljährlich. Die besondere Neugewichtung des Index erfolgt auf Basis der zum 3. Juli 2023 ausstehenden Wertpapiere und Aktien des Index, die Bekanntgabe der Indexaktien und die Veröffentlichung der Pro-forma-Datei erfolgt am 14. Juli 2023 .

Nasdaq-Sondergeschichte zur Neuausrichtung

Nur zweimal fand an der Nasdaq eine besondere Neugewichtung statt – im Dezember 1998 und im Mai 2011. Die Nasdaq-Regeln besagen, dass Nasdaq den Index neu gewichtet, wenn alle Aktien mit einem Gewicht von mehr als 4,5 % in einem Index 48 % überschreiten. Nach den Nasdaq-Regeln legt der Ausgleichsprozess die Gesamtgewichtung von Aktien mit einem Gewicht von 4,5 % oder mehr auf 40 % fest.

Angesichts des Anstiegs von sechs Aktien, die zum Zeitpunkt der letzten Neugewichtung bei oder über 4,5 % lagen, ist es wahrscheinlich, dass die Gewichtung aller sechs infolgedessen angepasst wird.