Die Ölpreise steigen weiter, während die Kupferpreise stillstehen

Während die Sektoren Metalle und Landwirtschaft an Boden verlieren, floriert der Rohölmarkt dank einer Kombination aus steigender Nachfrage und der Niedrigangebotspolitik der OPEC+ weiter. Mitte Juni verzeichneten die Bloomberg Commodity-Subindizes in allen Sektoren mit Ausnahme des Energiesektors Verluste. Agrarrohstoffe gingen leicht zurück, und mehrere Regionen revidierten ihre Produktionsprognosen aufgrund besserer Wetterbedingungen nach oben. Die schlechtesten Ergebnisse in Bezug auf die nach Sektoren und einzelnen Rohstoffen gegliederten Ergebnisse sind Industriemetalle und Kupfer, die in diesem Monat die niedrigsten Ergebnisse seit sechs Wochen und einen Rückgang von 7% verzeichneten.

Nachdem die Preise seit April stark gestiegen sind, sind die Preise für Industriemetalle als Reaktion auf die verstärkten Bemühungen der chinesischen Behörden zur Eindämmung der Rohstoffpreise gesunken. Die staatliche Kommission für Aufsicht und Vermögensverwaltung hat chinesische Staatsunternehmen angewiesen, Risiken zu kontrollieren und das Engagement in ausländischen Rohstoffmärkten zu begrenzen. Darüber hinaus gab das National Food and Strategic Reserve Board bekannt, dass es bald einige der Metallreserven des Staates freigeben wird, darunter Kupfer, Aluminium i Zinkdie in Chargen an Hersteller verkauft werden.

Über den Autor

Ole Hansen, Abteilungsleiter für Rohstoffmarktstrategie, Saxo Bank. Dschloss sich einer Gruppe an Saxo Bank im Jahr 2008. Konzentriert sich auf die Bereitstellung von Strategien und Analysen der globalen Rohstoffmärkte, die anhand von Grundlagen, Marktstimmung und technischer Entwicklung ermittelt wurden. Hansen ist der Autor des wöchentlichen Updates der Situation auf dem Warenmarkt und gibt Kunden auch Meinungen zum Warenhandel unter der Marke #SaxoStrats. Er arbeitet regelmäßig mit Fernseh- und Printmedien zusammen, darunter CNBC, Bloomberg, Reuters, das Wall Street Journal, die Financial Times und Telegraph.

Als Reaktion auf diese Entwicklungen hat sich die fundamentale Situation am Kupfermarkt abgeschwächt. Die Unterschiede der Spotpreise im Verhältnis zu den Preisen der XNUMX-Monats-LME-Kontrakte verursachten der höchste Contango seit einem Jahrwas ein Zeichen für steigendes Angebot ist. Unterdessen zahlen chinesische Importeure derzeit die niedrigste LME-Prämie seit mehr als fünf Jahren. Darüber hinaus hat der jüngste Rückgang der Aufwärtsdynamik die Spekulanten gezwungen, die Käufe von Feinkupfer auf den niedrigsten Wert seit einem Jahr zu beschränken. In den kommenden Jahren werden aufgrund der steigenden Nachfrage durch den grünen Übergang höhere Preise prognostiziert, aber kurzfristig hat der Preis - wie erwähnt - seine fundamentale Basis verloren und bis die Trendumkehr beginnt, können die Märkte für Kupfer und Industriemetalle in die Defensive gedrängt.

Auf dem Ölmarkt bleiben Spekulanten eine große Käufergruppe, die zuversichtlich sind, dass die Abwärtsrisiken begrenzt sind dank OPEC + Angebot in Zeiten steigender Nachfrage auf niedrigem Niveau haltendie nach Angaben der IEA bis Ende nächsten Jahres auf das Niveau vor der Pandemie zurückkehren könnten. Darüber hinaus berichtete der Branchenverband API kürzlich, dass die Rohölbestände in der vergangenen Woche um 8,5 Mio. Barrel gesunken sind. Dies wäre der vierte Rückgang in Folge, der größte seit Januar. Die Prognosen für den nächsten wöchentlichen Anstieg der Produktbestände wurden leicht revidiert, da sich die Raffinerien auf den Sommer und die steigende Nachfrage vorbereiten.

Für das Geschenk Ölpreis werden auch von den Prognosen der weltweit führenden Rohstoffhändler beeinflusst, die während der Konferenz Globaler Rohstoffgipfel von FTFT Die Ölpreise könnten in den kommenden Jahren auf 100 US-Dollar zurückkehren, da sich die Investitionen in neue Lieferungen verlangsamen und große Ölunternehmen Investitionen in erneuerbare Energien umleiten, anstatt die Öl- und Gasproduktion fortzusetzen. Dies zeigt ein potenzielles Dilemma auf, in dem Politiker und Investoren viel schneller auf erneuerbare Energien umsteigen wollen, als echte Veränderungen möglich sind. Auf diese Weise besteht die Gefahr einer Angebotsverknappung, bevor die Nachfrage in der zweiten Hälfte dieses Jahrzehnts endgültig nachlässt.

Die Preise für Rohöl der Sorte Brent tendieren 75,6 auf 2019 USD und brechen damit den Abwärtstrend (rote Linie) seit dem Höchststand von 2008. Nach der FOMC-Sitzung erwartet der Markt die Inflationsprognosen der Fed, die Anleger dazu bewegen könnten, sich durch ein Long-Engagement an der Waren- und Rohstoffmarkt.