Wie wird das Handelsabkommen zwischen den USA und China die Stimmung der Anleger beeinflussen?

Anderthalb Jahre nach Ausbruch der Handelskriege wird der stellvertretende Ministerpräsident Liu nach mehreren Monaten stürmischer Verhandlungen an diesem Nachmittag in kürzester Zeit ein 86-seitiges Dokument des ursprünglichen Handelsabkommens zwischen den USA und China unterzeichnen. Das Weiße Haus wird begeistert darüber hinwegfliegen, aber laut den Analysten von TMS Brokers ist es Fassade, unvollständig und beendet den Handelsstreit nicht definitiv. Umso mehr wird es kein Allheilmittel für die Übel der Weltwirtschaft geben, die am langsamsten wächst als die Finanzkrise.

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China wird unter anderem zusagen Änderungen der Wechselkurspolitik, besserer Schutz des geistigen Eigentums, Liberalisierung des Finanzsystems. Dies sind alles Probleme, deren Rating nicht null-eins ist. Bis Ende 2021 soll das Reich der Mitte zusätzlich US-Waren im Wert von 200 Mrd. USD einkaufen, von denen über 30 Mrd. USD landwirtschaftliche Erzeugnisse sein sollen. Im Gegenzug werden die USA die Zölle für den Produktkatalog um 120 Mrd. USD (von 15 auf 7,5 Prozent) senken. Hinzu kommt, dass die Zölle für den verbleibenden Teil der Zollgüter (240 Mrd. USD) auf dem derzeitigen Niveau bleiben.

Vorvertrag ohne Kontroverse

Die Unterzeichnung des Dokuments allein wird keine Euphorie der Anleger hervorrufen. Das Veröffentlichen bestimmter Einträge kann sogar zu Enttäuschungen führen. Das war gestern, als die Stimmung die Information verbreitete, dass die Vereinigten Staaten ihre Zölle nicht vor den Präsidentschaftswahlen aufgeben werden. Die Aufmerksamkeit wird sich schnell darauf verlagern, an einer umfassenden Vereinbarung zu arbeiten. Donald Trump kündigte an, dass er zu diesem Zweck Peking besuchen werde, aber das Datum des Besuchs ist natürlich nicht bekannt. Der Finanzminister Steven Mnuchin schlug seinerseits vor, die zweite Phase der Gespräche weiter in Etappen zu unterteilen. Dies soll schwierige Verhandlungen erleichtern.

Es besteht jedoch kein Zweifel, dass sensible Themen in der ursprünglichen Vereinbarung ignoriert wurden. Im Mai gab die chinesische Seite bekannt, dass 20 Prozent. Amerikanische Forderungen sind inakzeptabel. Es wird nicht einfach sein, eine Einigung über die Beseitigung nichttarifärer handelspolitischer Instrumente, Konzessionen im Bereich des Zugangs zu modernen Technologien, Finanzdienstleistungen und industriepolitischen Änderungen zu erzielen. Dennoch sollten geeignete Kontrollmechanismen entwickelt werden, um die Einhaltung der Vereinbarungen zu gewährleisten ...

China kann zurücktreten?

Wie intensiv wird das nächste Gespräch sein? Wir erwarten nicht, dass sie in den nächsten sechs Monaten oder vor der Wahl fertig sein werden. Trumps Haltung wird durch Umfragen bestimmt. Und das ist sehr schlecht für den Präsidenten in Agrarstaaten (Iowa, Ohio, Wisconsin) und in Michigan, wo sich die Automobilindustrie konzentriert. Der Kampagnenverlauf kann daher seine Rhetorik beeinflussen und beispielsweise die europäischen Automobilhersteller bedrohen (Zölle werden schließlich bis Mai ausgesetzt). Die chinesische Seite ist möglicherweise eher bereit, Zugeständnisse zu machen, da die Zölle auf Waren im Wert von 360 Mrd. USD immer noch in Kraft sind und die Wirtschaft belasten.

Dies ist nicht das Ende der Probleme

Es scheint, dass die turbulenteste Phase der Handelskriege hinter uns liegt. Die Experten von TMS Brokers schätzen, dass das Ausmaß der Unsicherheiten, die sich auf die globalen Industrie- und Unternehmensinvestitionen auswirken, in den kommenden Quartalen geringer sein wird. Gleichzeitig werden die Auswirkungen des aktuellen Konflikts erst in der zweiten Jahreshälfte ihren Höhepunkt erreichen. Dies bedeutet, dass die Probleme der Weltwirtschaft nicht wie von selbst verschwinden und der Weg zur Erholung lang und holprig sein wird. Daher glauben die Analysten von TMS Brokers, dass der Optimismus der Anleger auf die Probe gestellt werden kann.

- Wir sehen eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass sich die Investitionsstimmung abkühlt. Dies sollte unter anderem in übersetzt werden über die Wiederherstellung von Verlusten durch den zuletzt schwachen Yen oder einen Anstieg des EUR / PLN gegenüber dem aktuellen Stand, der nicht den fundamentalen Niveaus entspricht. EUR / USD im weiteren horizont sollte es den im vierten Quartal begonnenen mühsamen Anstieg auf höhere obergrenzen fortsetzen. Wir gehen davon aus, dass das Pfund die Rallye Ende des Jahres wieder aufnehmen wird. Vorerst hohe Wahrscheinlichkeit der Schwangerschaft Währung Füße durchschneiden Bank of England, aber wenn dies im Januar passiert, wird das Tor zur Wiederaufnahme weit offen sein - Ocenia Bartosz Sawicki, Leiter der Analyseabteilung bei TMS Brokers.

Quelle: Pressematerial von TMS Brokers