Wie werden sich die heutigen Inflationsdaten auf den Dollar auswirken?

Die Wall Street ist gestern in die roten Zahlen geraten, allerdings nur in moderatem Ausmaß. Die Risikominderung erfolgte einen Tag vor der Veröffentlichung des Berichts über die amerikanischen Ausgaben, der den von der Fed bevorzugten Inflationsmaßstab enthalten wird.

Der EUR/USD-Kurs fiel auf 1,08 und erholte sich dann in der zweiten Tageshälfte auf etwa 1,0840. Die Renditen von US-Anleihen sanken. Einzelne Vertreter Federal Reserve Gestern stimmten sie für 100-prozentige Kürzungen in diesem Jahr. Bitcoin hat gestern einen neuen gesetzt ein mehrmonatiger Höchststand von 64. US Dollar und näherte sich der Rekordbewertung von 2021.

Bis zum Ziel ist es noch ein weiter Weg

Die gestrigen Äußerungen der Fed-Vertreter waren recht vorsichtig, wenngleich einige einen etwas gemäßigteren Ton hatten. Susan Collins sagte, dass es angebracht wäre, noch in diesem Jahr mit der Lockerung der Geldpolitik zu beginnen. Sie betonte, dass das Erreichen des Inflationsziels „holprig“ sein werde und sie persönlich gerne mehr Beweise für eine nachhaltige Entwicklung der Preisstabilität sehen würde.

John Williams hat das ganz klar und direkt zum Ausdruck gebracht Die Fed wird die Geldkosten in diesem Jahr senken. Als Argumente nannte er: eine starke Wirtschaft und den erwarteten weiteren Rückgang der Inflation. Gleichzeitig machte er das Tempo des Abbaus von Wirtschaftsdaten abhängig. Abschließend fügte er hinzu, dass „die Fed noch einen langen Weg vor sich hat, um ihr Ziel zu erreichen“ – dies ist wahrscheinlich ein Satz, den jeder Entscheidungsträger jedes Mal betont, damit der Markt die vorherigen Worte nicht als sehr zurückhaltend wahrnimmt. Bostic aus Atlanta bewertete den geduldigen Ansatz in der Geldpolitik als richtig. Er lehnte es entschieden ab, den Sieg im Kampf gegen die Inflation zu verkünden.

Gestern sank die Rendite 2-jähriger US-Staatsanleihen um fast 6 Basispunkte auf 4,64 %, die Rendite 10-jähriger Anleihen um 4 Basispunkte auf 4,26 %. Deutsche 10-jährige Staatsanleihen blieben unverändert bei 2,46 %, während britische Äquivalente um 1 Basispunkt auf 4,19 % fielen.

Es besteht die Gefahr eines hohen Lohndrucks

Was die US-Daten betrifft, so wurde die zweite BIP-Schätzung für das vierte Quartal leicht nach unten auf 3,2 % revidiert. q/q auf jährlicher Basis ab 3,3 %. in der vorläufigen Schätzung. Der private Konsum wurde auf 3 % nach oben korrigiert. ab 2,8 Prozent anfänglich.

Der Fokus wird heute auf dem PCE-Deflator für Januar liegen, da die jüngsten Berichte höher als erwartet ausfielen VPI Inflation und PPI für Januar. Der Marktkonsens für den wichtigsten PCE-Deflator liegt bei 2,4 %. im Vorjahresvergleich (zuvor 2,6 %) und die Erwartung für den Kernindikator liegt bei 2,8 %. (2,9 % zuvor). Es besteht ein etwas größeres Risiko, dass die heutigen Zahlen steigen, und wenn das passiert, könnte der Dollar stärker werden, was das bedeutet Der Eurodollar-Wechselkurs könnte unter 1,08 fallen. Erstens ist die monatliche Dynamik des PCE-Kerndeflators noch nicht dauerhaft auf das Niveau vor der Pandemie „zurückgekehrt“, und dies wird den amerikanischen Entscheidungsträgern sicherlich auffallen. Darüber hinaus stellt der hohe Lohndruck weiterhin einen Risikofaktor dar, was auf die vorsichtige Haltung der Zentralbank hinweist, die sich voraussichtlich in der Fortsetzung der „höher für länger“-Strategie widerspiegeln wird.

Quelle: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers