Die unendliche Geschichte - Außerordentliches EU-Treffen zum Thema Energie

Tschechiendie derzeit den Vorsitz im EU-Rat führen, haben für den 9. September ein außerordentliches Energietreffen in Brüssel einberufen. Thema des Treffens werden konkrete Maßnahmen sein, um der Energiekrise angesichts rekordhoher Strompreise entgegenzuwirken.

Letzte Woche überstiegen die Strompreise in Frankreich in 1-Jahres-Futures zum ersten Mal in der Geschichte 1000 EUR pro Megawattstunde (MWh), während Vorkrisenpreise von über 75-100 EUR pro MWh als hoch angesehen wurden. Dabei werden vor allem drei Optionen in Betracht gezogen: gezielte Ausgleichsmaßnahmen für einkommensschwache Haushalte, EU-weite Anwendung der „iberischen Ausnahme“ (temporäre Entkoppelung Spritpreise auf die Strompreise) und eine grundlegendere Reform des europäischen Strommarktes. Die Antwort darauf, welche dieser Optionen am besten funktioniert, ist nicht einfach. Jeder von ihnen hat seine Nachteile. Die Energiekrise wird uns unserer Meinung nach noch länger begleiten. Billige Energie kommt nicht zurück. Wir sind in eine neue Realität hoher Inflation und hoher Energiepreise eingetreten.

Über den Autor

Christopher Dembik - Französischer Ökonom polnischer Herkunft. Er ist globaler Leiter der makroökonomischen Forschung bei einer dänischen Investmentbank Saxo Bank. Er ist auch Berater französischer Parlamentarier und Mitglied der polnischen Denkfabrik CASE, die dem Bericht zufolge den ersten Platz in der wirtschaftlichen Denkfabrik in Mittel- und Osteuropa belegte Globaler Go To Think Tank Index. Als globaler Leiter der makroökonomischen Forschung unterstützt er Niederlassungen und bietet institutionellen und HNW-Kunden in Europa und MENA eine Analyse der globalen Geldpolitik und der makroökonomischen Entwicklungen. Er ist ein regelmäßiger Kommentator in internationalen Medien (CNBC, Reuters, FT, BFM TV, Frankreich 2 usw.) und Redner bei internationalen Veranstaltungen (COP22, MENA Investment Congress, Paris Global Conference usw.).

Unerträgliche Kosten

Nach Berechnungen einer Brüsseler Denkfabrik Bruegelhaben die EU-Regierungen seit September 2021 fast 280 Mrd. EUR bereitgestellt, um Unternehmen und Haushalten bei der Deckung höherer Energierechnungen zu helfen. Statistisch gesehen stellten die größten europäischen Volkswirtschaften dafür die meisten Mittel bereit (Deutschland 66 Mrd. EUR, Italien 49 Mrd. EUR und Frankreich 44 Mrd. EUR). Gemessen am BIP-Prozentsatz (was einen zuverlässigeren Vergleich ermöglicht), kam die größte finanzielle Unterstützung in dieser Hinsicht von Griechenland (3,7 %), Litauen (3,6 %) und Italien (2,8 %). Diese Situation kann jedoch nicht ewig andauern. Mehrere Länder planen, die finanzielle Unterstützung zu reduzieren, indem sie durch einen gezielteren Ansatz ersetzt werden, der sich hauptsächlich auf Haushalte mit niedrigem Einkommen konzentriert. In Frankreich hat die Regierung die Energiepreise für 2022 gesenkt (die Gaspreise wurden auf dem Niveau vom Herbst 2021 eingefroren, und die Strompreise sind in diesem Jahr für Haushalte nur um 4 % gestiegen). Dies ist jedoch ein teurer Ansatz, der fast 20 Milliarden Euro erfordert - oder etwa die Hälfte des jährlichen Bildungsbudgets des Landes. Angesichts der aktuellen Energiepreise wird erwartet, dass diese Kosten in diesem Jahr auf 40 Milliarden Euro steigen werden. Angesichts höherer Zinsen und des Risikos, dass umfangreiche Finanzhilfen die Inflation weiter beschleunigen, glauben wir, dass sich viele europäische Regierungen für das französische Modell entscheiden werden. Sie werden beschließen, das Finanzpaket zur Linderung der Energiekrise zu kürzen. Darüber hinaus stehen mehrere EU-Staaten vor der Notwendigkeit, insolvenzbedrohte Energieunternehmen zu retten (z. B. deutsche Uniper und zwei Wiener Stadtwerke). Diese Situation nimmt gerade erst Fahrt auf.

Die Stromintervention ist wieder auf dem Tisch

Die Präsidentin der Europäischen Kommission (EK) Ursula Gertrud von der Leyen hat am Dienstag eingeräumt, dass der EU-Strommarkt seiner Rolle nicht mehr gerecht wird. Das ist eine heikle Aussage. Es gibt normalerweise zwei Optionen auf dem Tisch. Beide werden in der nächsten außerordentlichen Sitzung am 9. September erörtert. 

Die erste beinhaltet die Einführung durch die gesamte EU des sogenannten "die iberische Ausnahme" um Strompreise zu ermitteln. Mitte April 2022 einigte sich die Europäische Kommission darauf, dass Spanien und Portugal einen temporären Mechanismus schaffen, um den Gaspreis für einen Zeitraum von 12 Monaten vom Strompreis unabhängig zu machen. In der Praxis sind die Gaspreise auf durchschnittlich 50 Euro pro Megawattstunde gedeckelt. Infolgedessen wurden die Stromrechnungen für rund 40 % der regulierten Verbraucher in Spanien und Portugal halbiert. Diese Art von Lösung könnte in der gesamten EU angewendet werden. Sie werden insbesondere von Ländern wie Deutschland, Österreich, Belgien, Spanien und Portugal unterstützt. Es hat jedoch seine Nachteile. Sie führte zu einem starken Anstieg der Energieexporte nach Frankreich. Infolgedessen ging ein Großteil der Subvention tatsächlich an dieses Land. Darüber hinaus steigen die Preise für die verbleibenden 60 % der Verbraucher weiterhin rapide. 

Die zweite Möglichkeit ist die Trennung des Stromgroßhandelsmarktes in zwei Segmente: ein obligatorischer Pool für den Technologiemarkt mit niedrigen variablen Kosten (einschließlich Wind, Sonne und Kernkraft) und den konventionellen Markt für fossile Brennstoffe. Griechenland befürwortet diese Option. Es würde eine grundlegendere Reform des EU-Strommarktes darstellen. Es hat jedoch einige Nachteile, insbesondere im Hinblick auf bestehende langfristige Verträge. Viele weitere solcher Notfallsitzungen werden erforderlich sein, bevor ein kohärenter Ansatz genehmigt wird. Vielmehr sollte man nicht damit rechnen, dass nächste Woche größere Entscheidungen bekannt gegeben werden.

Die atomare Option

Die europäische Energiekrise ist aus unserer Sicht eine Chance, die politische Haltung zur Kernenergie zu überdenken. Letzte Woche haben mehrere NGOs eine Petition gegen den geplanten Atomausstieg der Schweiz bis 2027 lanciert. Die Entscheidung fiel nach der japanischen Nuklearkatastrophe in Fukushima 2011. Die Statistiken der World Nuclear Association vom Juli zeigen, dass Frankreich und das Vereinigte Königreich die beiden wichtigsten europäischen Länder mit dem größten Kernenergiepotenzial sind. Andere Länder scheinen diese Option jedoch nicht in Erwägung zu ziehen. In Deutschland wollen die Grünen lieber Kohlekraftwerke wieder hochfahren, als einen Atomausstieg zu überdenken. Dieser Ansatz ist rätselhaft. Die Kernenergie ist nicht ohne Nachteile (z. B. Korrosionsprobleme in Kernreaktoren in Frankreich). Andererseits garantiert es Energieunabhängigkeit und langfristig niedrigere Energiepreise. Während sich Asien auf die Kernenergie zubewegt (Südkorea zieht sich von seinen Plänen zur Stilllegung der Kernenergie zurück und China beschleunigt den Bau einer großen Anzahl von Reaktoren), besteht die Sorge, dass die EU diesen Energiesektor weiterhin negativ beurteilen wird Ideologische Gründe. Ob es uns gefällt oder nicht, die Kernenergie ist derzeit der beste Weg, um die Abhängigkeit von teuren fossilen Brennstoffen zu verringern und den ökologischen Wandel schnell voranzutreiben.

Die Spot-Strompreise in Frankreich und Deutschland sind immer noch auf Rekordhöhen – 641 EUR bzw. 604 EUR pro MWh. In Spanien und Portugal bleiben sie jedoch relativ niedrig – rund 200 Euro pro MWh. Dies ist jedoch etwa zehnmal mehr als vor der COVID-10-Pandemie.

 EUROPAS ENERGIEPROBLEM [Videobericht von Forex Club]