Gold beginnt das Jahr 2023 mit einem Ausbruch aus der Spanne

Gold zusammen mit Silber i Platin als einer der wenigen rohstoffe verzeichnen sie zu beginn des neuen jahres einen anstieg. Die jüngste Widerstandsfähigkeit und Dynamik von Gold aus dem Dezember wurden auf den Januar übertragen, da die Anleger versuchen, sich gegen die Ereignisse eines voraussichtlich ebenso herausfordernden Jahres abzusichern, insbesondere für Aktienanleger.

Insgesamt gehen wir davon aus, dass 2023 für die Preise von Anlagemetallen günstig sein wird, mit Rezessions- und Aktienmarktbewertungsrisiken, Zinserhöhungen der Zentralbank, die ihren Höhepunkt erreichen werden, verbunden mit der Aussicht auf einen schwächeren Dollar und einer mittelfristigen Inflation, die nicht auf die erwarteten 2,5 % zurückkehrt, sondern sich bei etwa 4 % stabilisiert %. Dieser Ansatz setzte sich am Dienstag, dem ersten echten Handelstag des neuen Jahres, durch, als der Dollar vorübergehend stärker wurde und die Anleiherenditen fielen, während die Aktien fielen, mit großen Unternehmen wie z Tesla czy Apple – führend in Bezug auf die Marktkapitalisierung – erreichte im aktuellen Zyklus neue Tiefststände.

Inflation, Zinssätze, geopolitisches Risiko

In Bezug auf Aktien schrieb unser Chef-Börsenanalyst Peter Garnry kürzlich in einem Beitrag Analyse:

„Es ist ein neues Jahr und neue Hoffnungen, aber alles, was mit Inflation, Zinssätzen, geopolitischen Risiken und China zu tun hat, bleibt gleich. Da die Veröffentlichung der Ergebnisse für das vierte Quartal in wenigen Wochen beginnt, ist die Schlüsselfrage, ob die Unternehmen ihre Prognosen für 2023 nach unten korrigieren werden und ob sie immer noch Schwierigkeiten mit den operativen Margen haben.“

Zusätzlich zu den oben genannten unterstützenden Faktoren für Gold in diesem Jahr erwarten wir eine anhaltend starke Nachfrage der Zentralbanken, die dem Markt eine weiche Untergrenze bieten wird. In den ersten drei Quartalen des vergangenen Jahres berichtete der World Gold Council, dass der institutionelle Sektor 673 Tonnen des Metalls gekauft hat, die größte Menge seit 1967 in vollen Jahren. Teilweise wird diese Nachfrage von mehreren Zentralbanken angetrieben, die versuchen, das Engagement im Dollar zu reduzieren. Diese „Entdollarisierung“ und der allgemeine Appetit auf Gold sollten es zu einem weiteren soliden Jahr für Goldkäufe durch den institutionellen Sektor machen.

Darüber hinaus erwarten wir, dass ein goldfreundlicheres Anlageumfeld die letztjährige Reduzierung der börsengehandelten Fondsbestände um 120 Tonnen ausgleichen wird, was möglicherweise zu einem Anstieg von mindestens 200 Tonnen führen wird. Gleichzeitig sind Hedgefonds seit Anfang November zu Nettokäufern geworden, als ein Triple Bottom eine Änderung der damals vorherrschenden Strategie signalisierte, Gold bei Anzeichen einer Stärkung zu verkaufen. Infolgedessen aus einer Netto-Short-Position von 38. Kontrakten erreichten die Fonds am 27. Dezember eine Netto-Long-Position von 67 PLN. Verträge.

Was wird die Zukunft bringen?

Die Haltung der Anleger zu Beginn eines neuen Geschäftsjahres ist immer vorsichtig, aus Angst, einen Fehler zu machen. Gleichzeitig kann aber auch die Angst etwas zu verpassen (FOMO) zum dynamischen Aufbau von Positionen beitragen, die bei einem Richtungswechsel verlassen werden können. Kurzfristig werden sich diese Mechanismen auf die Preisbewegungen an den Gold-, Silber- und Platinmärkten auswirken, insbesondere angesichts ihres starken Anstiegs in den ersten Stunden der Sitzung.

Aus technischer Sicht erhöhte die gestrige Beschleunigung über den bereits starken Aufwärtstrend bei $1 hinaus das Risiko, dass die Preise auf dem Markt zu schnell und zu früh steigen, und potenzielle Käufer sollten erwägen, bis zur Korrektur- oder Konsolidierungsphase zu warten. Die nächste wichtige Widerstandsmarke ist das Juni-Hoch (852 $), gefolgt von 1 $, wobei letzteres ein 878-prozentiges Retracement von der Korrekturlinie von 1 darstellt. was eine mögliche Änderung der insgesamt positiven Stimmung signalisieren würde.

Über den Autor

Ole Hansen, Abteilungsleiter für Rohstoffmarktstrategie, Saxo Bank. Dschloss sich einer Gruppe an Saxo Bank im Jahr 2008. Konzentriert sich auf die Bereitstellung von Strategien und Analysen der globalen Rohstoffmärkte, die anhand von Grundlagen, Marktstimmung und technischer Entwicklung ermittelt wurden. Hansen ist der Autor des wöchentlichen Updates der Situation auf dem Warenmarkt und gibt Kunden auch Meinungen zum Warenhandel unter der Marke #SaxoStrats. Er arbeitet regelmäßig mit Fernseh- und Printmedien zusammen, darunter CNBC, Bloomberg, Reuters, das Wall Street Journal, die Financial Times und Telegraph.