Wie sich das Ökosystem rund um Elektroautos entwickelt

Immer mehr Menschen steigen von einem Auto mit Verbrennungsmotor auf ein Elektroauto um. Da es schwierig ist, vorherzusagen, welcher Hersteller von Elektrofahrzeugen letztendlich Branchenführer werden wird, sollten Anleger, die auf die Zukunft von Elektrofahrzeugen setzen, einen Einstieg in das wachsende Ökosystem von Ladestationsnetzen und Batterierecycling in Betracht ziehen. In dieser Analyse diskutieren wir börsennotierte Unternehmen aus zwei Branchen, die im nächsten Jahrzehnt ein dynamisches Wachstum verzeichnen werden: dem Aufbau eines Netzwerks von Ladestationen für Elektrofahrzeuge und dem Batterierecycling.

Die rasante Entwicklung der Ladebranche für Elektrofahrzeuge sorgt für eine positive Rentabilität

Wir haben kürzlich erwähnt, dass in der weltweiten Elektrofahrzeugindustrie (EV) die Gesamtzahl der ausgelieferten Elektroautos 10 Millionen überschritten hat und dass die Branche seit dem ersten Quartal 2020 boomt, da Verbraucher in den USA, Europa und China diese neue Technologie annehmen. Zwar lässt sich nur schwer vorhersagen, welcher Hersteller von Elektrofahrzeugen langfristig die Branche dominieren wird – viele setzen mittlerweile auf Tesla –, aber sicher ist, dass die Zahl der Nutzer steigen wird und damit auch der Bedarf an Rohstoffen, die für die Produktion von Elektrofahrzeugen nötig sind Autos und für die Elemente des Ökosystems, das sie unterstützt. Das bedeutet, dass wir in Bezug auf Rohstoffe Industriemetalle wie Nickel, Lithium und Kupfer sowie im Kontext des Elektrofahrzeug-Ökosystems positiv eingestellt sind – gegenüber dem Netzwerk von Ladestationen für Elektroautos und dem Batterierecycling.

Wir haben kürzlich den wahrgenommenen Wert eines Netzwerks von Ladestationen für Elektrofahrzeuge gesehen, als Autohersteller wie GM und Ford das von Tesla entwickelte Lademodell implementierten. Man könnte fälschlicherweise davon ausgehen, dass diese Entscheidungen das Schicksal anderer Netzwerke von Ladestationen für Elektrofahrzeuge besiegeln, aber wir beobachten noch etwas anderes auf dem Markt. Vielmehr scheint es so zu sein, dass es in der Branche der Ladestationsnetzwerke für Elektrofahrzeuge mehrere Anbieter geben wird, während sich die Branche auf einen einzigen Standard zubewegt. Wir glauben, dass die Kapitalanforderungen für Ladestationen für Elektroautos angesichts des zunehmenden Wettbewerbs und der Entwicklung anderer Ladestationsnetze recht restriktiv sind Tesla wird seine Investitionsausgaben für diese Stationen langsam reduzieren.

Der Grund, warum Ladestationsnetze für Elektroautos so interessant sind, liegt darin, dass sie in Zukunft zum Äquivalent von „Ölpipelines“ im Elektrifizierungsprozess werden und attraktive Investitionsrenditen generieren werden, weil – wie bei Pipelines und Eisenbahnen – Ladestationen nicht platziert werden in unmittelbarer Nähe zueinander. Dies bedeutet auch, dass die Skaleneffekte im Laufe der Zeit zunehmen werden, und wir gehen davon aus, dass in ferner Zukunft eine kleine Anzahl von Ladeunternehmen für Elektrofahrzeuge den gesamten Markt kontrollieren wird. Bereits heute sind viele Unternehmen in der Ladebranche für Elektroautos entweder bereits profitabel oder nahezu profitabel. Dies ist ein weiteres interessantes Merkmal dieses Segments. Diese Branche wächst schnell und sorgt für eine positive Rentabilität.

Die folgende Tabelle zeigt die größten börsennotierten Unternehmen für das Laden und Batterierecycling von Elektrofahrzeugen und verdeutlicht das Wachstum des Ökosystems für Elektrofahrzeuge.

Batterierecycling wird in Zukunft ein riesiger Markt werden

Der Artikel von gestern in FT wurde gewidmet Batterierecycling und warum eine Revolution in dieser Branche nötig ist, während heute o Batterierecycling schreibt auch Wall Street Journal. Da der Übergang zu Elektrofahrzeugen rasant voranschreitet und sich die Erzqualität in Zukunft verschlechtert, wird das Recycling alter Batterien von entscheidender Bedeutung sein, um die Batteriepreise niedrig zu halten und die Umwelt zu schützen, da Batterien ziemlich giftig sind.

Die Zukunftsaussichten für das Batterierecycling sind so gut, dass einer der weltweit größten Player dieser Branche, Umicore, seine gesamte Strategie bis 2030 mit dem Titel RISE auf seiner Recycling-Geschäftsgruppe Battery Recycling Solutions basiert. Ungefähr 75 % der Investitionsausgaben von Umicore im Zeitraum 2022–2026 werden für Batteriematerialien, Batterierecycling und Brennstoffzellen aufgewendet, wobei Batterierecycling der wichtigste Wachstumsbereich ist. Das Unternehmen hat bereits eine deutliche Ausweitung seines Batterierecyclinggeschäfts in Europa mit dem Bau der weltweit größten Batterierecyclinganlage angekündigt, die 150 Tonnen Material verarbeiten kann.

Den größten direkten Zugang zum Batterierecyclingmarkt bietet das in den USA notierte Unternehmen Li-Cycle. Hier muss der Investor jedoch davon ausgehen, dass die langfristig erfolgreiche Technologie Lithium-Ionen-Batterien sein wird oder dass Li-Cycle zumindest in der Lage ist, diese zu modifizieren sein Recyclinggeschäft im Falle des Sieges einer anderen Technologie. Ziel der heutigen Analyse ist es in jedem Fall, Inspiration für das entstehende Elektrofahrzeug-Ökosystem zu liefern.

Über den Autor

Peter Garnri - Direktor der Aktienmarktstrategie in Saxo Bank. Entwickelt Anlagestrategien und Analysen des Aktienmarktes sowie einzelner Unternehmen unter Verwendung statistischer Methoden und Modelle. Garnry erstellt Alpha Picks für Saxo Bank, eine monatliche Zeitschrift, in der die attraktivsten Unternehmen in den USA, Europa und Asien ausgewählt werden. Es trägt auch zu den Quartals- und Jahresprognosen der Saxo Bank bei "Schockierende Prognosen". Er gibt regelmäßig Kommentare im Fernsehen ab, darunter CNBC und Bloomberg TV.